周末闲思 | 但斌认怂了？指数跌回两年前，他一边加仓谷歌英伟达，一边说大 A得“高抛低吸”

这一周，A股把很多人打懵了。 10月22日创业板单日跌4.37%，23日盘中一度砸穿3600、创业板破2500，直到下午才靠一根深V拉回。就在大家骂题材、砍仓位的时候，但斌在微博发了一张图：上证、创业板、恒生科技，三大指数一起跌回了2024年10月甚至更低的位置。 他配的文案很淡：“兜兜转转，又回原点。” 但如果你只看这句话，就误判这个男人了。 表面认输，仓位其实没撤 但斌这次上热搜，不是因为预测对了，而是因为态度变了。 有网友在评论区问他：“但总，A股AI产业链还在坚守？” 他回：“当然在坚持，否则我们国内只能买A股和港股的基金就不会回撤了。” 紧接着补了一句很现实的话： “现在看起来，A股还是要‘高抛低吸’灵活处理啊” 注意，这不是他以前说的话。 过去但斌的标签是“长期持有茅台、苹果、谷歌，打死不加杠杆、不做波段”。这一次亲口说“高抛低吸”，等于默认一件事：在A股这个波动率里，死扛优质公司也会把产品净值扛到客户赎回线。 私募的难处就在这：你可以不信趋势，但你必须信赎回。 美股那边，他反而更狠了 同一周，SEC披露了东方港湾海外基金三季度持仓：总市值约14.69亿美元（折合98亿人民币），13只股票。 动作很有意思： 第一次买SpaceX 把二季度清仓的苹果买回来（苹果10月22日再创历史新高） 加仓谷歌约10.54%，谷歌仍是第一大重仓，占比约27% 英伟达加仓13.72% 清仓迈威尔科技 翻译成人话： A股AI他做波段，美股AI他继续躺赢。 为什么？因为他自己说过那句底层逻辑没变——“指数回到过去的位置，不等于企业价值停留在原地”。谷歌、苹果、英伟达这三家，每一个季度都在吐自由现金流；而A股很多AI硬件票，股价跑在业绩前面两年，一旦资本开支预期动摇，杀起来不分基本面。 所以他不是不看好AI，他是把“AI信仰”拆成了两个市场来定价。 这对散户意味着什么 很多人抄但斌作业，只抄股票名字，不抄他的账户结构。你看到他买谷歌，没看到他80%的子弹在美股港股、只有一小块在A股；你看到他说高抛低吸，没看到他高抛的是回撤压力，低吸的是美股财报季错杀。 这轮调整真正值得拆的不是“明天涨不涨”，而是三件事： AI没有结束，结束的是“闭眼买光模块”。中际旭创自己出来表态，海外订单排到2027年，部分客户给到2028年指引。产业还在，只是估值要重新谈。 A股优质龙头被情绪错杀，但错杀不等于马上涨。但斌说“和优秀企业等时间兑现”，这个“等”可能是两个季度，也可能是四个季度。 别用但斌的信仰，扛你自己的杠杆。他反复提醒：不借钱、不融资、不孤注一掷。这一条在震荡市比选股重要十倍。 狠人小结 但斌这周最真实的信号，不是“看多”或“看空”，而是： 顶级私募也开始把A股当波段市场做，把美股当复利机器养。 你要赚产业钱，就去美股挑有现金流的AI基础设施；你要赚情绪钱，就在A股等恐慌量出来再动，别在阴跌里补成股东。 指数回原点不可怕，可怕的是你的方法论还停在原点。 免责